El Banco Central publicó el Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo, donde advierte un escenario más desafiante para la economía chilena, marcado por mayores presiones inflacionarias y una desaceleración en el crecimiento.
El reporte señala que el contexto internacional ha cambiado significativamente en las últimas semanas. El conflicto en Medio Oriente ha elevado los precios externos de la energía y ha incrementado la incertidumbre, afectando tanto a la economía global como a la local. Esto ocurre luego de un inicio de año donde se observaban señales de mayor dinamismo externo.
Inflación subiría en el corto plazo
Según el informe, la inflación experimentará un aumento relevante durante el segundo trimestre, impulsada principalmente por el alza en los precios internacionales de los combustibles. En ese contexto, se proyecta que el costo de la vida se ubique en torno al 4% anual en la segunda mitad del año.
Este escenario incorpora además los incrementos en los precios de los combustibles a nivel local anunciados el pasado 23 de marzo, lo que refuerza las presiones inflacionarias en el corto plazo.
Pese a este repunte, el Banco Central mantiene su proyección de convergencia hacia la meta inflacionaria. Se espera que la inflación retorne al 3% durante el segundo trimestre de 2027.
Menor crecimiento para los próximos años
En materia de actividad económica, el IPoM también ajusta a la baja las expectativas de crecimiento. Entre los factores que inciden en esta revisión se encuentran el ajuste del gasto fiscal anunciado por el Gobierno y condiciones de oferta en sectores clave como la agroindustria y la minería.
Con estos elementos, el rango de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se reduce a entre 1,5% y 2,5%, por debajo del rango estimado en diciembre, que se ubicaba entre 2% y 3%.
Para 2027 y 2028, el Banco Central mantiene la misma proyección de crecimiento entre 1,5% y 2,5%, reflejando un escenario de expansión moderada en el mediano plazo.
El informe confirma un panorama económico más complejo, donde la evolución de los precios internacionales y las condiciones internas serán determinantes para la trayectoria de la inflación y el crecimiento en Chile.
