Los Multifondos D y E cerraron octubre con una recuperación de sus rentabilidades, luego de un septiembre marcado por el aumento de las tasas de interés y su efecto sobre el valor de los bonos. El Fondo E encabezó los resultados del mes con una rentabilidad real de 3,2%, seguido por el Fondo D, con 1,8%, mientras que el Fondo C registró un avance de 1,0%.
“El desempeño de estos fondos estuvo favorecido por la disminución de las tasas de interés de largo plazo, tanto en Chile como en Estados Unidos. En el mercado estadounidense, las preocupaciones sobre las perspectivas de las empresas tecnológicas, junto con las expectativas económicas y de política monetaria, contribuyeron a un mayor interés por instrumentos de renta fija. En Chile, las tasas de los bonos de largo plazo también registraron una disminución durante el mes”, analizó Roberto Fuentes, Gerente de Estudios de la Asociación de AFP.
Así, la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años pasó de 5,29% a 4,94%, una caída de 35 puntos base, mientras que la de los bonos chilenos en UF a igual plazo disminuyó desde 2,82% a 2,60%, equivalente a 22 puntos base. Dado que el precio de los bonos aumenta cuando disminuyen las tasas de interés, este escenario favoreció especialmente a los fondos D y E, que concentran una mayor proporción de sus inversiones en renta fija.
Por otra parte, los fondos con mayor exposición a acciones enfrentaron un contexto menos favorable, marcado por retrocesos en las principales bolsas internacionales y en el mercado chileno. Durante octubre, el Nasdaq cayó 3,4%, el S&P 500 retrocedió 0,9% y el IPSA disminuyó 6,5%, mientras que el índice MSCI World registró una variación de -0,8%. Estas caídas fueron parcialmente contrarrestadas por el aumento de 2,2% del dólar frente al peso chileno, que pudo favorecer el valor de las inversiones extranjeras sin cobertura cambiaria.
En este escenario, el Fondo A cerró octubre con una rentabilidad real de -0,3% y el Fondo B no registró variación, aunque ambos mantienen resultados positivos en lo que va del año.
