Se ubica en un valor de US$ 10.890 la tonelada.
Rebrote de Covid-19 en China es uno de los factores del impulso.
Buenos resultados han informado las forestales chilenas en el primer trimestre gracias al alza en el precio de la celulosa, que ha escalado un 46% desde que inició su último repunte, en noviembre de 2021 y que se ubica en máximos de un año.
Hace seis meses, los futuros de celulosa Kraft blanqueada se cotizaba en US$ 7.450 la tonelada en la Bolsa de Futuros de Shangái. Actualmente, el contrato tiene un valor de US$ 10.890, un nivel visto por última vez en mayo de 2021, cuando los precios ya iban en descenso.
En lo que va de 2022, el producto ha tenido un alza de 21,26% y se espera un buen rendimiento para lo que resta de año.
Los mejores precios de la celulosa han impulsado los resultados de Arauco, firma de Empresas Copec, que durante el primer trimestre indicó que su unidad forestal ‘anotó un alza en sus ingresos como consecuencia de precios y volúmenes más altos de la celulosa, sumado a mayores precios en los segmentos de maderas y paneles’.
La firma reportó un resultado operacional que superó en US$ 262 millones la obtenida en el mismo período de 2021.
Una situación similar ocurre en CMPC del grupo Matte, que anotó un récord en su producción trimestral y un alza de 21% interanual en sus ventas.
La empresa señaló que la unidad de celulosa anotó un incremento de 245% en comparación al año pasado y destacó los mejores precios del commodity como un factor relevante para la ampliación de su margen operacional.
Factores del alza
El precio de la celulosa -un compuesto químico que es sintetizado por las plantas y utilizado en la fabricación de productos como papeles, cartones y fibras- se ha visto influenciado por distintos eventos.
El analista en Bci equity research, José Ignacio Pérez, señala que en la primera parte de 2022 la situación en China ha tenido una influencia relevante en la apreciación del producto, considerando la mayor congestión en sus puertos a medida que se expandía un nuevo brote de Covid-19 en Shangái.
A esto ‘hay que añadirle el efecto de la paralización por huelgas en algunas plantas de celulosa a nivel internacional y la mayor cantidad de mantenciones a plantas de producción no solo en América Latina, sino que también en Canadá y en Estados Unidos’.
A diferencia de lo ocurrido con otras materias primas como el petróleo, cuya alza se vio directamente exacerbada por la invasión de Rusia en Ucrania, Pérez indica que en este caso el impacto ha sido parcial y relacionada a las cadenas logísticas.
De hecho, la semana siguiente a la invasión significó un incremento de 13% para el Bloomberg Commodity Index -que busca identificar el conjunto de los productos básicos-, mientras que los precios de referencia de la celulosa vieron un aumento de 3,23%.
Los precios tuvieron un alza exponencial a fines de 2020 hasta superar los US$ 11.600 por tonelada, para luego hundirse y volver a ascender.
‘Estos temas se irían resolviendo gradualmente durante este y el próximo trimestre, lo que haría que los precios de la celulosa se mantenga en niveles comparativamente altos a propósito de inconvenientes en la oferta y no por expansiones relevantes en la demanda’, dice Pérez.
Recuadro
46 % HA SUBIDO LA CELULOSA DESDE QUE COMENZÓ SU REPUNTE EN NOVIEMBRE.
245% INTERANUAL AUMENTÓ EL INGRESO EN LA UNIDAD DE CELULOSA DE CMPC.