El Banco Central de Chile decidió mantener la tasa de interés de política monetaria (TPM) en 4,5%, decisión adoptada por unanimidad por los integrantes de su Consejo.
La medida se conoce en un escenario marcado por una mayor incertidumbre internacional y un desempeño económico local más débil de lo previsto.
Inflación y economía local
En agosto, el IPC registró una variación anual de 4,1%, impulsada principalmente por elementos volátiles. La inflación subyacente se ubicó en 3,3%.
A dos años plazo, las expectativas de inflación permanecen en 3%, tanto en la Encuesta de Expectativas Económicas como en la Encuesta de Operadores Financieros. En paralelo, la economía chilena mostró un desempeño inferior al previsto durante el segundo trimestre y comienzos del tercero.
El Banco Central señaló que esta evolución estuvo acompañada por una desaceleración de la demanda interna, además del impacto de las condiciones climáticas adversas registradas durante julio. El consumo privado y la formación bruta de capital fijo registraron contracciones en sus variaciones trimestrales desestacionalizadas.
El mercado laboral también mostró señales de debilidad, con destrucción de empleos y un aumento de la tasa de desempleo en las cifras más recientes.
Banco Central mantiene cautela
En el escenario externo, el organismo destacó el impacto del conflicto entre Estados Unidos e Irán, cuyas recientes hostilidades han acercado el precio del petróleo a los US$100 por barril.
A esto se suma el aumento del precio del cobre, que superó los US$6,5 la libra, mientras los principales bancos centrales mantienen una postura restrictiva ante los riesgos inflacionarios. El Consejo sostuvo que el escenario macroeconómico mantiene un nivel de incertidumbre mayor al habitual.
Aunque el organismo anticipa que la economía local retomará impulso hacia 2027, advirtió que no puede descartarse una debilidad más prolongada. Por ello, el Banco Central afirmó que la evolución de la TPM será evaluada reunión a reunión, considerando el desarrollo de los acontecimientos económicos nacionales e internacionales.
El organismo reafirmó que adoptará las decisiones necesarias para lograr que la inflación proyectada se ubique en 3% dentro de un horizonte de dos años. La próxima Reunión de Política Monetaria se realizará el 26 y 27 de octubre de 2026.
